El mercado opera Soja tranquilo entre los 255 y 260 usd noviembre, y firme en los 260 usd mayo. Maiz Dic17 y Jul18 en el orden de los 145 usd. Precios para nada despreciables si los comparamos con los 210 usd, que teníamos al momento de la siembra para mayo 2016 antes de las inundaciones en Argentina que hicieron disparar los precios arriba de los 300usd/tn.
China creciendo firme en consumo al 10% por año con ya casi 120 millones de Tn/año, de las cuales importa 95 millones de Tn. sobre las 145 millones de Tn. que se comercializan a nivel mundial. Es decir opera el 65% del mercado secundario de Soja.
Mirada positiva en el sector
Con la cosecha en pleno progreso el USDA en los informes de Ago. y Sept. fue bastante optimista en cuanto a lo que el mercado estaba esperando, con valores de cosecha de 360 millones para maíz y 120 millones para la soja, habiendo todavía expectativas para el informe de mañana jueves 12/10 que corrijan a la baja. Los estimadores privados esperan 357 y 118 millones respectivamente.
Es importante aprender a detectar los momentos de fijación de precio y aprovechar las herramientas que nos dan los mercados de futuros en argentina: ROFEX y MATBA. Tomar cobertura de precios en EEUU es una práctica habitual, como referencia en EEUU se operan futuros y opciones por el equivalente a 100 veces el valor de la producción, mientras que en Argentina no llegamos al 25% de la misma.
En los siguientes gráficos vemos la variación de los precios de los futuros de Chicago que es quien marca el precio a nivel mundial, a lo largo del año durante los últimos 37 años.
Como podemos apreciar el segundo semestre que es cuando normalmente necesita vender el productor para cubrir sus obligaciones para la campaña siguiente o para las inversiones que tenga previsto hacer, tenemos los más bajos precios del año. Y a la inversa en el primer semestre cuando el productor aún no sabe cuánto va a cosechar y no se anima a fijar precios, es cuando solemos tener los precios más elevados.
Esto no quiere decir que uno no pueda vender, al contrario, el productor muchas veces debe vender pero teniendo en cuenta los distintos escenarios y las herramientas que le da el mercado.
Tips para el negocio
La recomendación es que el productor que necesite vender lo haga desprendiéndose del físico contemplando alguna de las siguientes estrategias:
-
- Venta Fwd. o Fut Sj. Ene18: 259 usd/tn + Venta Fut USD Ene18: 18.67 $/usd obteniendo $4835 vs $4400 que paga hoy el mercado.+10% en 3 meses.
-
- Basis: Venta Fwd. o Fut Mz. Dic17: 145 usd/tn + compra Fut Corn Abril chicago a 145 usd/tn obteniendo los pesos en diciembre y difiriendo la definición del precio para el primer semestre de 2018 en Chicago.
-
- Venta Fwd o Fut Sj. May2018: 262.50 usd/tn + compra call base 278 con 4.5usd de prima. Obteniendo un piso de 258 usd/tn y captando la suba a partir de 278 usd/tn.
-
- Basis: Venta Fwd o Fut Mz. Ros Jul18: 143.5 usd/tn + Compra Fut Corn Jun18 Chicago a 148 usd/tn. Cerrando la entrega en Julio Rosario y difiriendo el cierre del valor al primer semestre 2018 en Chicago.
-
- Venta Fwd. o Fut Mz. Ros Jul18: 143.5 usd/tn + Compra Call Jul18 base 162 usd/tn con una prima de 5 usd. De esta forma le ponemos un piso al valor del maíz en 138.5 usd y captamos cualquier suba por encima de 162 usd/tn.
Estas son herramientas que el productor no está acostumbrado a utilizar, pero que están al alcance de su mano.
